Expulsadas del Cielo por mala conducta, las hermanas Panty y Stocking Anarchy cazan Ghosts en Daten City bajo la supervisión del reverendo Garterbelt, juntando las Monedas del Cielo que podrían devolverlas allá arriba. Panty convierte su ropa interior en una pistola llamada Backlace y Stocking convierte sus medias a rayas en un par de katanas, y ninguna de las dos deja que la misión sagrada interfiera con el sexo, el azúcar o sus peleas mutuas. Este manga traslada la fórmula de caza de Ghosts del anime original a capítulos cortos e independientes.